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2016年基础化工行业年度策略:新技术、新模式推动行业新变革

发布时间:2016-01-05    研究机构:东方证券

随着供给侧改革的深入,关注钛白粉、味精、赖氨酸、维生素A/E等存在可能产能出清的底部品种。钛白粉生产以硫酸法为主,存在较大环保压力,同时国内10万吨以下小产能在150万吨左右,随着供给侧改革深入以及国内房地产去库存的推进,行业或迎来阶段性反弹。味精和赖氨酸是生物发酵行业去产能较早的品种,随着行业并购整合的继续,行业未来集中度有望进一步提升。维生素A/E相关中间体生产过程难度大,存在因原料短缺引发的产能收缩的可能;同时目前行业集中度较高,存在主要企业限产保价的可能。

“石墨烯+”战略提升传统行业竞争力,类似于互联网+传统产业,我们认为随着石墨烯产业化的推进,石墨烯同化工行业的结合将带来诸多投资新机会。11月30日联合发布《发关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》,我们认为该意见首次对石墨烯产业的未来发展做出了顶层规划,明确了石墨烯先导产业的地位。同时,石墨烯产业化进度逐步加快,我们分析认为:未来石墨烯将在锂电池材料、超级电容器、涂料、电子设备散热材料、透明导电薄膜、金属基复合材料等领域率先实现产业化。详细分析请参看我们后续石墨烯系列报告。

农业现代化有望推动农资行业新变革,农资企业有望开启农业产业链上的延伸,农资行业将步入3.0时代。农业现代化为农资企业提供了机械租赁服务、金融保险和小贷业务、仓储物流以及贸易等业务机会,农资企业凭借渠道和品牌优势,有望通过产业链间的协作创造新的商业模式。我们分析了国外农业服务巨头ADM的成长历程,该公司围绕农产品加工核心业务,不断加强同上游和下游企业的协作,打造全产业链农业服务,成为国际四大粮商之一。

投资建议与投资标的。

建议关注三条投资主线。主线一:供给侧改革,请关注佰利联(002601,未评级)、新和成(002001,未评级)、浙江医药(600216,未评级)、阜丰集团(0546,未评级);主线二:新材料新技术,请关注中国宝安(000009,未评级)、神剑股份(002361)(002361,未评级)、沧州明珠(002108,未评级)、飞凯材料(300398,未评级)、乐凯新材(300446,未评级)、金发科技(600143,未评级)、贝特瑞(835185,未评级);主线三:农业现代化,请关注金正大(002470,买入)、史丹利(002588,未评级)、诺普信(002215,未评级)。

风险提示。

短期油价剧烈波动;去产能不及预期;新材料、新技术的产业化不确定性;“十三五”规划等政策不达预期

申请时请注明股票名称