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神剑股份新股上市

发布时间:2010-03-03    研究机构:国信证券

新股聚集:

神剑股份(002361)专业从事粉末涂料专用聚酯树脂系列产品的生产、销售和研发,为国家级重点高新技术企业,现有年产各类聚酯树脂35,000吨的生产能力。公司拥有独具特色的节能环保型粉末涂料聚酯树脂配方及工艺技术、自动化控制双釜半连续流程技术、在线负压真空取样分析技术等。系列产品长期为全球前两大粉末涂料供应商阿克苏诺贝尔、杜邦,以及海尔、格力、三星、LG等高端客户提供配套服务,是国内粉末涂料原材料专业供应商,市场占有份额第一。

投资分析:

根据上海证券公司研究所行业研究员的预测,认为可按照09年50倍市盈率,10年40倍市盈率给公司估值,神剑股份合理股价区间为18.32-21.36元。现发行价为17元,在正常估值范围之内。对比09年以来上市中小板公司首日开盘涨幅以及同行业公司上市后及近期表现,预计上市首日开盘20元左右,上涨20%左右。

国联证券分析师预计神剑股份09~11年每股收益分别为0.64,0.61和0.8元。结合同行业上市公司估值水平以及近期创业板上市公司的发行市盈率,给予公司10年27-30倍的PE,公司合理估值区间是16.47-18.3元。

风险提示:

原材料价格大幅波动,核心技术和专业人才流失导致竞争优势减弱并且产品可能出现更新换代或者被替代。

申请时请注明股票名称